D1 es la sociedad que más vendió en 2025 entre las 29.312 que le reportan a la Superintendencia de Sociedades: $21,56 billones. De cada 100 pesos que facturó, se quedó con 1,9.
Cenit, la transportadora de hidrocarburos de Ecopetrol, vendió la tercera parte, $6,71 billones, y se quedó con 76,4 de cada 100. Es la que más ganó en el país.
Vender mucho no es lo mismo que ganar mucho. De las 10 que más venden y las 10 que más ganan, solo 4 están en las dos listas: Comcel, Kopps, Bavaria y Cenit.
Las 10 que más vendieron en 2025
| # | Empresa | Ingresos | Utilidad | De cada $100 | Puesto en utilidad |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | D1 | $21,56 bn | $419 mil M | 1,9 | 16 |
| 2 | Comcel (Claro) | $16,35 bn | $963 mil M | 5,9 | 6 |
| 3 | Jerónimo Martins (Ara) | $16,34 bn | −$579 mil M | −3,5 | pérdida |
| 4 | Colombiana de Comercio (Alkosto) | $13,96 bn | $404 mil M | 2,9 | 17 |
| 5 | Kopps Commercial (AB InBev) | $12,98 bn | $1,13 bn | 8,7 | 5 |
| 6 | Primax | $11,00 bn | $150 mil M | 1,4 | 58 |
| 7 | Drummond | $7,86 bn | $215 mil M | 2,7 | 36 |
| 8 | Bavaria | $7,50 bn | $3,34 bn | 44,5 | 2 |
| 9 | Olímpica | $6,95 bn | $81 mil M | 1,2 | 111 |
| 10 | Cenit | $6,71 bn | $5,12 bn | 76,4 | 1 |
Las 10 que más ganaron en 2025
| # | Empresa | Utilidad | Ingresos | De cada $100 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Cenit (transporte de hidrocarburos) | $5,12 bn | $6,71 bn | 76,4 |
| 2 | Bavaria | $3,34 bn | $7,50 bn | 44,5 |
| 3 | Ocensa (Oleoducto Central) | $3,07 bn | $6,25 bn | 49,1 |
| 4 | Continental Gold (mina de Buriticá) | $1,87 bn | $4,16 bn | 45,0 |
| 5 | Kopps Commercial (AB InBev) | $1,13 bn | $12,98 bn | 8,7 |
| 6 | Comcel (Claro) | $963 mil M | $16,35 bn | 5,9 |
| 7 | Aris Mining Segovia (oro) | $871 mil M | $3,28 bn | 26,7 |
| 8 | Oleoducto de los Llanos Orientales | $686 mil M | $1,50 bn | 45,8 |
| 9 | Parex Resources (petróleo) | $604 mil M | $960 mil M | 62,9 |
| 10 | SierraCol Energy Arauca (petróleo) | $574 mil M | $1,42 bn | 40,4 |
Para este ranking se dejan por fuera los holdings y vehículos de inversión: sus ingresos son dividendos de otras empresas y contarían dos veces la misma ganancia. Quedan 21.071 sociedades operativas.
Volumen contra margen
El comercio masivo vende mucho y gana poco por cada peso. D1 se queda con 1,9 de cada 100, Alkosto con 2,9, Primax con 1,4 y Olímpica con 1,2. Es un negocio de volumen: márgenes delgados sobre ventas enormes. Así funciona ese modelo; no es una mala señal.
La infraestructura, las marcas y los recursos naturales ganan mucho por cada peso. Los oleoductos (Cenit, Ocensa, Oleoducto de los Llanos) se quedan con entre 46 y 76 de cada 100: son redes ya construidas que cobran por transportar. Bavaria se queda con 44,5. Las minas de oro ganaron mucho más que en 2024: Continental Gold pasó de $790 mil millones a $1,87 billones.
El mismo grupo, dos papeles
Bavaria produce la cerveza y Kopps Commercial, del mismo grupo AB InBev, la vende. Kopps factura $12,98 billones y se queda con 8,7 de cada 100; Bavaria factura $7,50 billones y se queda con 44,5. Mirar solo una de las dos da una idea incompleta del negocio.
Las trampas al leer un ranking
No sumar como si fueran independientes. Cenit es dueña de 72,65% de Ocensa, 65% del Oleoducto de los Llanos y 51,28% del Oleoducto de Colombia, según el informe de Ecopetrol. Parte de la utilidad de Cenit viene de esas filiales.
Vender más no garantiza ganar. Jerónimo Martins, dueña de las tiendas Ara, es la tercera que más vende y cerró con pérdida de $579 mil millones, en buena parte por los intereses de los arriendos de sus tiendas bajo la norma NIIF 16 (lo explicamos aquí). Cruz Verde vendió $6,18 billones y ganó $4.297 millones. Una pérdida describe el año; no anuncia el futuro de una empresa.
La ganancia está más concentrada que las ventas
Las 10 que más venden suman 8,6% de los ingresos de todas las sociedades. Las 10 que más ganan suman 23% de la utilidad de las sociedades operativas que ganaron plata.
La pregunta para cualquier empresa
Para una empresa propia, un cliente o un proveedor, la pregunta útil es la misma de este análisis: cuánto vende y cuánto le queda de cada 100 pesos. En el directorio de empresas se busca cualquier sociedad por nombre o NIT y aparece su estado de resultados 2025 frente a 2024 y frente a la mediana de su sector. Es gratis y no pide registro.
Notas y fuentes
- Estados financieros individuales o separados que las sociedades le reportaron a la Superintendencia de Sociedades, corte 2025, en pesos corrientes. «De cada $100» es la utilidad neta dividida por los ingresos.
- Solo sociedades que reportan a Supersociedades. No están Ecopetrol, los bancos ni las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera; tampoco Reficar desde 2023.
- Algunas empresas reportan por semestres o trimestres; aquí se suma el año completo (es el caso de D1 y Ocensa).
- Participaciones de Cenit: informe anual de Ecopetrol.
- Datos públicos de personas jurídicas. Este análisis describe cifras; no es recomendación de inversión.
La serie en YouTube
Este tema tiene su lista de reproducción en el canal: los videos en orden, para verlos completos o retomarlos donde ibas.